2012年厦门大学431金融学综合考研真题

一、单项选择题（每小题2分，共30分）

1.. 以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的？（）

A. 布雷顿森林体系

B. 牙买加体系

C. 欧洲货币联盟

D. 金本位制

2. 按《中华人民共和国外汇管理条例》规定，以下哪一选项不属于外汇范畴？（）

A. 外币

B. 国外银行存款凭证

C. 国外房产

D. 国外股票

3. 我国目前一年期定期存款利率3.5%，2011年10月份CpI为5.5%，请问该月年化实际利率是（）？

A. -0.2%

B. -3.5%

C. 3.5%

D. 9.0%

4. 以下哪个市场不属于货币市场？（）

A. 国库券市场

B. 股票市场

C. 回购市场

D. 银行间拆借市场

5. 以下哪种金融机构属于投资型金融中介？（）

A. 担保公司

B. 保险公司

C. 回购市场

D. 银行间拆借市场

6. 以下哪一项属于投资型金融中介？（）

A. 票据贴现

B. 留存收益筹资

C. 发行可转债

D. 发行股票

7. 我国目前金融体系采取的是下列哪种模式？（）

A. 分业经营、分业监管

B. 分业经营、混业监管

C. 混业经营、分业监管

D. 混业经营、混业监管

8. 以下哪一项不属于中央银行的基本职能？（）

A. 发行的银行

B. 银行的银行

C. 国家的银行

D. 人民的银行

9. 广义货币M2不包括以下哪一选项？（）

A. 商业银行活期存款

B. 商业银行储蓄存款

C. 商业银行定期存款

D. 商业银行股票市值

10. 以下哪一项不属于货币政策的三大传统工具？（）

A. 法定存款准备金率调整

B. 再贴现率调整

C. 窗口劝导

D. 公开市场操作

11. 期货是一种标准化的金融合约，以下哪一项是一般的期货合约中没有被标准化的？（）

A. 合约规模

B. 交割日期

C. 交割方式

D. 交割地点

12. 某公司每股盈利为0.58元，同行业可比公司平均市盈率倍数为30，则该公司的股票价值为（）元。

A. 15.25

B. 15.5

C. 12.8

D. 17.40

13. 以下哪一项不应计入美国的国际储备？（）

A. 美元

B . 欧洲美元

C. 特别取款权（SDR）

D. 黄金

14. 商业银行的资本充足率指（）。

A. 资本和期限加权资产的比率

B. 资本和风险加权资本的比率

C. 商业和期限加权负债的比率

D. 资本和风险加权负债的比率

15. 以下哪个组织不属于国际性金融机构？（）

A. 国际货币基金组织

B. 世界贸易组织

C. 国际复兴开发银行

D. 国际清算银行

二、简答题（请在下列五道题中任选四道作答，每小题12分，共48分）

1. 试简述有效市场假说的三种形态。

2. 试简述回购协议与一般短期贷款的关系和区别。

3. 试简述远期合约和期货合约的区别。

4. 试简述商业银行贷前信用分析的6C原则？

5. 试简述汇率决定的利率平价理论。

三、计算题（请在下列四道题中任选三道题作答，每小题10分，共30分）

1. 某小型经济体某会计月度发行的基础货币为10万元，该国央行规定该月法定存款准备金率为20%，商业银行系统平均超额存款准备金率为5%；又假设该国国民平均通货存款持有的习惯是1:4；

（1）请计算该国货币乘数；

（2）该国该月度货币供应是多少？

2. 假设你要在A、B两种资产中选择一种进行投资，投资期末每种资产的收益率可能有4中结果，每一种结果有一个确定的概率与之对应，如下表：

请问：

（1）两种资产的期望收益各是多少？

（2）两种资产的标准差各是多少？

（3）如果你是一个风险规避者，你会选择哪种资产进行投资？为什么？

3. 假设某公司持有一种美国长期国债，其票面价值为1000元，最终到期日为10年，利率为10%，当前价格为900元。设该行持有此种债券0.9亿元。另持有其他四种资产份额及各自久期如下表：

请问：

（1）此种债券的久期是多少？

（2）该行资产加权平均久期是多少？

4. 假设A、B公司都想借入5年期的1000万美元借款，A公司偏好浮动利率借款，B公司偏好固定利率借款。由于其信用等级不同，两公司能获得的固定利率和浮动利率也不相同，如下表所示：

请问：

（1）双方可通过什么样的金融合约发挥各自的优势？

（2）采取上述金融合约后双方能节约的利息成本是多少（不考虑贴现因素）？

（3）该双方平均分配节约的利息成本，它们之间应进行什么样的安排？

四、材料分析题（请在下列三道题中选择二题作答，每小题21分，共42分）

1. 请阅读以下两段材料：

【材料1】2011年11月9日，国家统计局公布10月份的宏观经济数据：10月份全国居民消费价格总水平（CpI）同比上涨5.5%，这是连续4个月CpI在6%以上高位运行之后的首次回落至6%以下。瑞银证券首席经济学家江涛认为，在10月份的数据中，出口增速减缓，房地产销售面积可能已经下跌，给予外需尤其是欧洲区域趋弱以及基数效应，预计10月份出口同比增速将进一步减缓到13%。由于加工贸易进口量趋弱以及大宗商品的价格下行，进口增长也应应有所放缓，随着房地产紧缩政策继续实施，预计10月份房屋销售面积同比下跌，新开工面积也可能也可能进一步趋弱。随着这两个增长引擎逐渐丧失功能，预计工业生产和固定资产投资增速也将在未来数月中放缓，这预示了中国经济在逐步减速。相应地，工业、投资和消费等指标也可能继续保持增速回落的态势。

【材料2】2011年11月8日，中国人民银行昨日发行的1年期央票利率意外下行1个基点，为2009年7月9日以来28个月第一次下调。这次下调被不少市场人士解读为央行释放松动信号。然后，分析人士向《第一财经日报》记者表示，此次下调更多是市场力量推动的结果，央行此举旨在顺应市场趋势，缩减央票利率一二级市场倒挂的局面。瑞银证券首席经济学家汪涛认为，面对温和放缓的实体经济，中小企业困境以及依然处于高位的通胀水平，政府已采取了一些行动，为中小企业放松信贷条件，减税并释放了不再继续收紧货币的信号。考虑到民间借贷市场和银行表外资产活动的收缩，预计四季度银行每月新增贷款将超过5000亿。不过，更明显的宏观政策放松（包括增加财政支出和信贷额度）将会在2012年一季度，在经济增长和通胀双双进一步放缓之后。

请结合汪涛的观点谈谈你对我国201-2012年货币政策方向和具体实施的看法。

2. 请阅读以下两段材料：

【材料1】2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会管理层会议在瑞士举行，27个成员国的中央银行代表就加强银行业监管的《巴塞尔协议III》（下简称“协议”）达成一致，该改革方案主要涉及最低资本要去水平，包括将普通股比例最低要求从2%提升至4.5%的资本留存缓冲和0%-2.5%的逆周期资本缓冲。虽然目前全球主要银行资本充足率基本符合巴塞尔协议III的要求，但出于巴塞尔协议III对于资本金的计算有新的规定，包括中国在内的全球银行资本充足率将因此下降，部分欧美银行或面临资本短缺。

【材料2】中国社会科学院金融研究所研究员刘益辉对《每日经济新闻》记者表示：“资本消耗型是中国银行业的典型模式，其绝大部分收入来自利差，对资本的补充要求很低，资本充足率一直是中国银行业面临的主要问题。处于新协议重新定义了资本充足率的计算方式，中国银行业将面临更大的挑战。但是，这次也是中国银行业转型的一个机会。”

请结合一下两段材料谈谈你对中国银行业的资本状况、风险态势、盈利方式和发展前景的看法。

3. 请阅读以下材料：

【材料】2011年11月2日，证监会发审委一天连否3家公司IpO，这一行为被市场解读为郭树清上任后对新股发行严把关，开始“重质轻量”。

近两年来，A股市场IpO发审节奏加快，股市迅速扩容，“扩大直接融资比重”也成绩斐然。2010年，A股融资总额超过万亿，一跃成为全球第一大融资额股票市场，持续地大规模扩容使中国股票总市值跃居全球第二。

仍是2010年，全球最佳经济增长反映在A股走势上，却是最“熊”的姿态，A股全年跌幅排名全球第三，70%的A股投资者亏损。

在业内人士看来，这一问题折射出的是秉持了20年“重融资、轻回报”的观念问题。

“去年A股在全球主要资本市场中最熊的表现，与其最牛的融资规模密不可分。”财经评论员曹中铭认为，融资不是股市唯一的功能，在A股融资功能被发挥到极致的同时，其投资功能遭到严重的扭曲。

而能否引领中国股市纠正这一“重融资、轻回报”的功能错位，如何培育和强化资本市场的投资功能，使投资功能和融资功能并重，让投资者真正分享到中国经济发展的成果，这是广大投资者对新任证监会主席的最大期待。

请根据上述材料谈谈你对中国股票市场发展现状和前景的个人观点和理解。

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